ارتفعت رهانات المستثمرين على رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة، خلال اجتماعه الأسبوع المقبل، بعدما أدى ارتفاع أسعار النفط بفعل الحرب مع إيران إلى إحياء المخاوف من موجة تضخمية جديدة، قد تدفعه إلى تشديد السياسة النقدية، بحسب صحيفة "فايننشال تايمز".
وفي هذا السياق، أظهرت بيانات مجموعة CME المستندة إلى العقود الآجلة للفائدة الفيدرالية، أن الأسواق تضع احتمالاً بنسبة 38% لرفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية، خلال اجتماع الأربعاء المقبل، مقارنة مع 13% فقط قبل أسبوع، في تحول واضح عن توقعات الأسواق التي رجحت تثبيت الفائدة، عقب صدور بيانات التضخم في منتصف يوليو (تموز).
كيفن وارش تحت الضغط
وتوضح الصحيفة أن "هذا التحول يعكس الضغوط المتزايدة التي يواجهها رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش لإثبات استعداد البنك المركزي للتحرك سريعاً، إذا عادت الضغوط التضخمية إلى الارتفاع".
ويأتي ذلك بعدما تجاوز خام برنت حاجز 100 دولار للبرميل للمرة الأولى منذ مايو (أيار)، مرتفعاً بنحو 25% منذ اجتماع الفيدرالي في يونيو (تموز)، عقب تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن بحثه خيار شن "هجوم واسع النطاق" على إيران، وهو ما انعكس سريعاً على أسعار البنزين والديزل.
وفي مؤشر آخر على ترقب الأسواق، أوضحت مجموعة CME أن "أحجام التداول على العقود الآجلة لأسعار الفائدة الفيدرالية قبل الاجتماع الحالي ارتفعت بنحو 50% مقارنة باجتماع يوليو (تموز) 2025، حين كانت الأسواق تتوقع بنسبة 96% أن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير".
انقسام داخل الفيدرالي
وفي هذا الإطار قال آغا ميرزا، الرئيس العالمي لمنتجات أسعار الفائدة في المجموعة، إن هذا الارتفاع جاء نتيجة "تزايد النقاش حول ما إذا كانت الأسواق تقلل من احتمالات رفع الفائدة، في ظل تشدد كيفن وارش تجاه التضخم".
ورغم ذلك، تباطأ مؤشر أسعار المستهلكين إلى 3.5% في يونيو (حزيران)، إلا أن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، الذي يعتمد عليه الاحتياطي الفيدرالي في قياس التضخم، لا يزال عند 4.1% في مايو (أيار)، أي أكثر من ضعف المستوى المستهدف المقدر 2%.
ومن جانبه، قال إدوارد الحسيني، مدير المحافظ الاستثمارية في Columbia Threadneedle، إن التضخم "أصبح مدفوعاً بعوامل متعددة، تشمل الرسوم الجمركية، والطلب القوي الناتج عن الذكاء الاصطناعي، واستمرار تضخم قطاع الخدمات".
ترامب يعلّق الضربات الأمريكية على إيران - موقع 24علّق الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، أمس الجمعة، تنفيذ ضربات عسكرية جديدة ضد إيران، منهياً سلسلة هجمات يومية استمرت نحو أسبوعين، وفقاً لموقع "أكسيوس"، نقلاً عن مصدرين مطلعين على القرار.
وعلى صعيد مواقف صناع السياسة النقدية، لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي منقسمين بشأن توقيت الخطوة المقبلة، إذ دعت كل من رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوغان، ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك، إلى التحرك سريعاً لكبح التضخم، فيما يُتوقع دعم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري رفع أسعار الفائدة أيضاً.
الأسواق تترقب الاجتماع المقبل
في المقابل، يفضل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز الانتظار حتى اجتماع سبتمبر (أيلول) للحصول على بيانات إضافية بشأن مسار التضخم، بينما ترى كبيرة الاقتصاديين في New Century Advisors، كلوديا سام، أن "اللجنة ستناقش بجدية مزايا ومخاطر رفع الفائدة، لكنها لا تتوقع وجود أغلبية تؤيد هذه الخطوة خلال الاجتماع المقبل".
وفي المحصلة، يرى مؤيدو التشديد النقدي أن الاجتماع المقبل يمثل أول اختبار حقيقي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش، الذي تولى المنصب في مايو (أيار)، لإثبات التزامه بإعادة التضخم إلى مستهدف البنك المركزي، حتى وإن تطلب ذلك رفع أسعار الفائدة قبل سبتمبر(أيلول).