قاعة التداول في بورصة نيويورك (رويترز)
الجمعة 11 سبتمبر 2026 / 16:26
يواجه سوق الأسهم في الولايات المتحدة الأمريكية مزيجاً محتملاً من الهشاشة والترقب مع بقاء شهرين على انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، حيث يشير محللون إلى القلق من أن الأسواق غير مستعدة لاستيعاب أي صدمة.
ورغم تقلبات سوق السندات الأخيرة، لا تزال الأسهم قريبة من مستويات قياسية مرتفعة، وتقترب مقاييس التقلب من أدنى مستوياتها في عام 2026، وتقترب ارتباطات سوق الأسهم من أدنى مستوياتها القياسية، ما يعني أن الأسهم تتحرك بشكل أكثر استقلالية من المعتاد.
في حين لا يتوقع المحللون أن تؤدي الانتخابات نفسها إلى رد فعل كبير في السوق، إلا أن الفترة التي تسبق التصويت في 3 نوفمبر (تشرين الثاني) قد تكون متقلبة.
بعد صعود الصيف.. الأسهم الأمريكية أمام اختبار الفائدة - موقع 24تستقبل أسواق الأسهم الأمريكية الخريف وسط تقلبات متوقعة وضبابية بشأن مسار أسعار الفائدة، بعد صعود خلال الشهرين الماضيين بدعم من نتائج الشركات الكبرى، فيما يتحول اهتمام المستثمرين إلى عوامل الاقتصاد الكلي خلال الربع الأخير من العام الجاري.
ومع اقتراب الانتخابات، قد يتحول تركيز المستثمرين إلى حالة عدم اليقين بشأن السيطرة على الكونغرس وتداعياتها السياسية، إلى جانب خطر وجود حكومة منقسمة أو هشة، الأمر الذي قد يؤدي إلى تقلبات، بحسب المحللين.
تاريخياً، كانت الفترة التي تسبق انتخابات التجديد النصفي في شهري سبتمبر (أيلول) وأكتوبر (تشرين الأول) فترة متقلبة بالنسبة للأسهم، حيث تخرج الأسواق من أشهر الصيف الهادئة عادةً ويركز المستثمرون على المخاطر السياسية.
وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 5% أو أكثر خلال الفترة من سبتمبر (أيلول) إلى أكتوبر (تشرين الأول) في 15 من أصل 24 سنة متوسطة الأجل منذ عام 1930.
وقال بعض المحللين إن للانتخابات نفسها تداعيات على السوق. إذ أظهر استطلاع رأي أجرته رويترز أن الحزب الديمقراطي قد حقق تقدماً ملحوظاً على الحزب الجمهوري في تصورات الناخبين حول أي الحزبين يتبنى نهجاً أفضل في التعامل مع غلاء المعيشة، وهو مؤشر مقلق لحزب الرئيس دونالد ترامب .
قال جوليان إيمانويل، كبير استراتيجيي الأسهم والتحليل الكمي في شركة إيفركور آي إس آي، في مذكرة: "إذا تمكن الديمقراطيون من انتزاع السيطرة على مجلس النواب، فإن التحول من سيطرة حزب واحد على البيت الأبيض ومجلسي الكونغرس قد يضيف حالة من عدم اليقين إلى الأسواق".
وقال إيمانويل: "إن تغيير مجلس الشيوخ من شأنه أن يضخم الوضع".
حتى الآن، لم تتأثر الأسهم بتصاعد التوترات الجيوسياسية وعمليات البيع المكثفة في سوق السندات، لكن المحللين يخشون من أن هامش الخطأ ضئيل للغاية.