في عالم مضطرب.. هل بات الحفاظ على الثروة أصعب من بنائها؟

وبحسب معهد "ماكينزي" العالمي، ارتفع صافي ثروة الأسر حول العالم إلى 570 تريليون دولار في 2025، بزيادة 40 تريليون دولار مقارنة مع 2024، مع تركز الحصة الأكبر في الولايات المتحدة، تليها منطقة اليورو ثم الصين. لكن هذه الزيادة لم تأتِ بالكامل من تكوين ثروات جديدة، إذ نتج 20% منها فقط عن تكوين رأس مال حقيقي، فيما جاء الجزء الأكبر من ارتفاع قيمة الأصول القائمة، مثل الأسهم والعقارات.

إعادة هيكلة إدارة الأموال

وتعكس هذه الأرقام أن التحدي لم يعد مرتبطاً بتكوين الثروة وحده، بل بقدرة أصحابها على حمايتها من تآكل القوة الشرائية وتقلبات الأسواق. وفي هذا السياق، يقول أحمد شودري، رئيس قسم الأسواق العالمية في "كلاي غروب"، في حديث لـ"24"، إن "العائلات الثرية تتعامل مع اختيار قواعدها المالية طويلة الأجل بعقلية مؤسسية أكثر تأنياً ومدروسة"، مشيراً إلى أن ردود الفعل الاندفاعية تجاه التطورات السوقية والسياسية قصيرة الأجل أصبحت أقل شيوعاً.

ولا يقتصر التحول على انتقال أصحاب الثروات أو تغيير أماكن إدارة أموالهم، بل يمتد إلى تغير خريطة توزيع الثروة عالمياً، مع تزايد الفصل بين مكان توليدها وامتلاكها واستثمارها وإدارتها.

ويقول مادور كاكار، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة "إليفيت للخدمات المالية"، لـ"24"، إن الثروة العالمية أصبحت "أكثر قابلية للحركة وأكثر ميلاً إلى التوزع بصورة مدروسة بين مراكز تتمتع بالاستقرار السياسي والارتباط العالمي"، في تحول يعكس صعود نموذج مالي متعدد الأقطاب، لا تظل فيه الثروات مرتبطة بالضرورة بالمراكز التقليدية التي نشأت فيها.

2.5 تريليون دولار تتبخر من "ناسداك".. انتخابات الكونغرس تهز أسهم التكنولوجيا - موقع 24تكبدت أسهم التكنولوجيا في الولايات المتحدة خسائر حادة خلال تعاملات الخميس، بعدما محا مؤشر "ناسداك 100" نحو 2.5 تريليون دولار من قيمته السوقية، في أكبر موجة تراجع يومية منذ أبريل (نيسان) 2025، وسط تصاعد مخاوف المستثمرين من تشديد الرقابة على استثمارات الذكاء الاصطناعي، ولا سيما مشروعات ...

تنويع المحافظ

وفي مواجهة المخاطر، تتجه العائلات إلى تنويع محافظها بصورة تتخطى الأسهم والسندات والعقارات، لتشمل الائتمان الخاص والاستثمارات الثانوية والصفقات المشتركة وحصص الملكية المباشرة في الشركات التشغيلية. ويرى كاكار، أن العقارات لا تزال مكوناً مهماً، لكنها أصبحت "جزءاً من ميزانية عمومية متنوعة، وليس الاستراتيجية الاستثمارية بأكملها"، مع تزايد اهتمام المستثمرين بامتلاك حصة أكبر من التأثير والرقابة على استثماراتهم.

وتدعم هذه التوجهات نتائج تقرير "يو بي إس" للمكاتب العائلية 2026، الذي استند إلى استطلاع شمل 307 مكاتب عائلية في أكثر من 30 سوقاً، وأظهر أن 60% منها تخطط لإجراء تغييرات على التوزيع الاستراتيجي لأصولها خلال الاثني عشر شهراً المقبلة. كما برزت المخاطر الجيوسياسية بوصفها التهديد الأهم، مع توجه المستثمرين إلى تنويع استثماراتهم عبر فئات الأصول والعملات والمناطق الجغرافية، بدلاً من إجراء تحولات مفاجئة.

الذهب يتراجع تحت ضغط تقلبات أسعار النفط - موقع 24تراجع الذهب، اليوم الجمعة، في ظل تقلبات أسعار النفط التي أبقت المخاوف بشأن التضخم قائمة، قبيل صدور بيانات رئيسية حول الوظائف في الولايات المتحدة، ومع ذلك، ظل المعدن النفيس في طريقه لتحقيق أفضل أداء أسبوعي له منذ أكثر من شهرين.

نماذج مستقلة

ومن هنا، لا يعني تعدد المراكز المالية بالضرورة التخلي عن مركز لمصلحة آخر. ويؤكد شودري، أن الاستراتيجية متعددة الولايات القضائية "لا تقوم على الاستبدال، بل على الإضافة والتكامل"، إذ تسعى العائلات إلى الاحتفاظ بقواعدها التشغيلية الرئيسية، مع توزيع جوانب من إدارة الأصول وحفظها والاستشارات بين مراكز مالية مختلفة.

ولا تقتصر التغييرات على تنويع فئات الأصول، بل تمتد إلى البحث عن نماذج أكثر استقلالية وشفافية في إدارة الاستثمارات. ويقول أحمد شودري، إن العائلات ذات الخبرة الاستثمارية المتقدمة تتجه بصورة متزايدة إلى نماذج مستقلة لإدارة الأصول، تقوم على "بنية مفتوحة، وشفافية الرسوم، ومواءمة الاستراتيجيات مع مصالح العملاء ونتائجهم على المدى الطويل". ويعكس هذا التوجه رغبة المستثمرين في الحصول على مشورة أكثر استقلالية، بعيداً عن الحلول التي تركز على بيع المنتجات المالية.

دور التكنولوجيا

وفي موازاة ذلك، تفرض التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي تحولاً في آليات إدارة الثروات وتحليل المخاطر، لكنهما لا يلغيـان الحاجة إلى الخبرة البشرية، خصوصاً في القرارات المرتبطة بالمستقبل المالي للعائلات. ويشير شودري، إلى أن العملاء يتوقعون أن تدعم التكنولوجيا عمليات التحليل وإدارة المخاطر "من دون أن تحل محل الحكم البشري الضروري لبناء الثقة والمساءلة والتخطيط للإرث وانتقال الثروة بين الأجيال".

سوق العمل الأمريكي في اختبار التباطؤ.. حزمة بيانات مرتقبة ترسم مسار الفائدة - موقع 24تشهد الأوساط الاستثمارية والمالية العالمية حالة من التأهب القصوى، اليوم الجمعة، ترقباً للإعلان عن مجموعة من البيانات الاقتصادية المفصلية، والتي يأتي الإفصاح عنها في وقت حساس للغاية يمر به الاقتصاد الأمريكي، حيث يُعاد رسم ملامح السياسة النقدية للفترة المقبلة.